Доллар по 75: новая реальность или временное явление

Год назад прогнозы для рубля были пессимистичными, однако с тех пор курс доллара несколько раз падал до 75 рублей и ниже. В мае был зафиксирован минимум в 70,8 рубля. Если раньше многие ожидали трехзначных значений, то сейчас дискуссия сместилась к вопросу о целесообразности покупки валюты.

Аналитики, опрошенные изданием, не готовы назвать текущий курс устойчивой нормой. Одни считают его временной аномалией, другие — следствием жесткой денежно-кредитной политики, которая не может продолжаться бесконечно.

По словам ведущего аналитика финансовой компании «Амаркетс» Игоря Расторгуева, «укрепление рубля связано с сочетанием нескольких факторов — высокой ключевой ставкой, которая удерживает капитал в рублевых инструментах, активной продажей валютной выручки экспортерами и сдержанным спросом на импорт». Он отмечает, что в марте доллар поднимался почти до 85 рублей, а к июлю вернулся в диапазон 77–78 рублей, что говорит о нестабильности.

Управляющий партнер ГК «Промплан» Никита Бахчеев разделяет эту точку зрения. По его мнению, снижение курса — результат валютного регулирования, бюджетного правила, операций ЦБ, а также влияния экспортной выручки и состояния импорта. Такой дешевый доллар, по его оценке, не может сохраняться долго.

Многие россияне испытывают искушение купить валюту на «дне» или подождать более выгодного момента. Основатель финтех-платформы SharesPro Денис Астафьев считает, что крепкий рубль не повод для спешной покупки валюты: «Это хороший момент разложить сбережения по нескольким инструментам, ориентируясь на срок, на который откладываются деньги».

Эксперты сходятся во мнении, что прежние стратегии вроде «всё в доллар» или «всё в недвижимость» сейчас слишком рискованны. Долгосрочные прогнозы по валютному рынку значительно расходятся даже у профессионалов, поэтому разумнее формировать портфель под конкретные жизненные цели.

Для финансовой подушки на 3–6 месяцев лучшим выбором остаются рублевые вклады, накопительные счета и фонды денежного рынка — высокая ключевая ставка делает их доходными и ликвидными. На срок от года до трех лет подойдут ОФЗ и облигации надежных эмитентов. Денис Астафьев отмечает, что корпоративные облигации сейчас приносят от 14 до 22% годовых, а часть капитала можно разместить в замещающих облигациях, которые привязаны к валюте и страхуют от ослабления рубля.

Драгоценный металл снова рассматривается как защитный актив. Игорь Расторгуев также упоминает недооцененные фонды коммерческой и офисной недвижимости, доходность которых может превышать дивиденды отдельных акций, особенно в проектах, связанных с внутренним туризмом и инфраструктурой.

Главное правило — не концентрировать все средства в одном активе. Универсального «самого выгодного» инструмента сегодня нет, есть только грамотно собранный портфель под конкретные задачи. Чем выше обещанная доходность, тем тщательнее нужно изучать риски и ликвидность. Никита Бахчеев советует не принимать решения только из-за текущего курса, а диверсифицировать вложения.

Крепкий рубль делает путешествия доступнее: авиабилеты, гостиницы и расходы за рубежом в пересчете на рубли становятся дешевле. Однако после включения России в список ЕС стран с высоким риском отмывания денег зарубежные банки ужесточили работу с российскими клиентами. Многие сократили сроки действия карт, требуют личного присутствия или вовсе отказывают нерезидентам. Даже в Казахстане карты оформляются максимум на год и только при личном визите. Поэтому перед поездкой стоит заранее купить валюту и решить вопросы с платежными инструментами.