«Есть ключевое условие — доверие»: Минфин хочет достать деньги россиян

Антон Силуанов оценил наличные сбережения россиян как почти стратегический резерв страны. Министр предложил «разбудить» эти средства и направить их на депозиты, в облигации и акции, чтобы они работали и на владельцев, и на экономику.

Логика властей проста: инфляция постепенно обесценивает наличные, а инвестиции способны приносить доход. К тому же экономике нужны дополнительные вливания в условиях ограниченного доступа к внешним источникам капитала. Однако экономисты отмечают, что реальность сложнее.

Управляющий партнер ГК «Промплан» Никита Бахчеев считает, что государство действительно рассматривает сбережения граждан как мощный ресурс для развития. На банковских счетах россиян находятся триллионы рублей, которые могли бы стать драйвером роста инфраструктуры и производства.

Но призывы Силуанова несколько запоздали, полагает основатель финтех-платформы SharesPro Денис Астафьев. По данным Центробанка, к марту 2026 года объем вкладов населения достиг рекордных 67 триллионов рублей. Граждане и так активно несут деньги в банки, реагируя на высокие ставки: при ключевой ставке до 21% доходность депозитов превышает инфляцию. Дополнительная мотивация не требуется.

Однако около 17 триллионов рублей остаются в наличных. По словам Астафьева, эти средства не просто забыты — есть конкретные причины: недоверие к финансовой системе после кризисов, потребность в страховке на случай сбоев или использование в сером обороте.

«И ни один из этих мотивов не исчезнет от министерских призывов, — говорит Астафьев. — Для реального сдвига нужны структурные стимулы: возможно, расширение страхового покрытия вкладов, прозрачный и доступный рынок облигаций, программы долгосрочных сбережений с налоговыми льготами».

Без этих мер значительная часть средств останется в наличной форме — не из упрямства, а из прагматичного расчета. Российский вкладчик стал осторожнее, его не подкупить обещаниями.

С экономической точки зрения Силуанов прав: «мертвые» деньги — упущенные возможности. Бизнес-аналитик Виталий Лавринович подчеркивает, что инвестиции одновременно поддерживают экономику и увеличивают доход. Но ключевое условие — доверие, о котором чиновники часто забывают.

Россияне держат наличные не из-за неграмотности, а из осторожности. Опыт прошлых кризисов научил их: сохранность важнее доходности. Пока это правило актуально, массового притока в рискованные инструменты ждать не стоит.

В развитых странах значительная часть сбережений инвестируется через фондовый рынок благодаря защите инвесторов, прозрачности компаний и предсказуемости правил. В России рынок только формируется. Лавринович считает, что переход от депозитов к акциям и облигациям — процесс логичный, но медленный, требующий финансовой грамотности и готовности к долгосрочным вложениям.

Государство хочет, чтобы граждане инвестировали, но сами граждане хотят уверенности в неизменности правил. Пример с криптовалютами показателен: сначала россияне массово занялись майнингом и арбитражем, а затем побежали обратно, когда правительство решило криминализировать майнинг и ввести НДФЛ на оборот крипты.

Идея «достать деньги из-под подушки» выглядит здравой, но ее реализация упирается не в экономику, а в психологию. Деньги любят не только счет, но и спокойствие. Готовы ли правительство и Силуанов его гарантировать? Вопрос остается риторическим.